Deckers eleva su previsión de beneficio pese a rebajar las expectativas de ventas

Deckers Brands ha revisado al alza sus previsiones de beneficio para el ejercicio fiscal 2027, que finalizará el 31 de marzo de 2027, pese a rebajar sus objetivos de ventas. La compañía, propietaria de Hoka, Ugg y Teva, obtuvo unos ingresos de 1.481 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, cerrado el 30 de septiembre, un 3,5% más que en el mismo periodo del año anterior, pero por debajo de los 1.510 millones que esperaban los analistas consultados por Zacks. Tras conocerse los resultados, las acciones de Deckers registraban descensos de un dígito medio en la negociación previa a la apertura del mercado del viernes.

El crecimiento de las ventas se apoyó en la evolución de sus dos principales marcas. Hoka facturó 677,2 millones de dólares, un 6,8% más que los 634,1 millones del segundo trimestre del ejercicio anterior, mientras que Ugg alcanzó los 786,4 millones, con un avance del 3,5% frente a los 759,6 millones previos. El resto de las marcas registró una caída del 54,3%, hasta los 17 millones de dólares, en unas cifras que incluyen el efecto de la retirada progresiva de las operaciones independientes de Koolaburra.

Por canales, las ventas mayoristas aumentaron un 5,5%, hasta los 1.093 millones de dólares, frente a los 1.036 millones del mismo periodo del año anterior. En cambio, el negocio directo al consumidor (DTC) retrocedió un 1,8%, hasta los 387,5 millones, respecto a los 394,6 millones anteriores. Las ventas comparables de este canal cayeron un 6,4%, un dato que evidencia las dificultades para mantener el crecimiento en la actividad comercial directa.

La evolución geográfica también mostró diferencias. Las ventas en el mercado doméstico descendieron un 0,4%, hasta los 835,8 millones de dólares, mientras que el negocio internacional creció un 9%, hasta los 644,7 millones, frente a los 591,3 millones del segundo trimestre del ejercicio fiscal precedente. El avance internacional compensó la ligera contracción registrada en el mercado doméstico.

La rentabilidad mejoró durante el periodo. El margen bruto se situó en el 60,5%, frente al 56,2% de un año antes, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron hasta los 505,7 millones de dólares, desde los 477,3 millones anteriores. El resultado operativo alcanzó los 389,5 millones, frente a los 326,5 millones del ejercicio precedente, y el beneficio diluido por acción se elevó a 2,31 dólares, desde los 1,82 dólares registrados un año antes.

Estos resultados incluyen un efecto extraordinario derivado de las devoluciones netas de aranceles abonadas al amparo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de Estados Unidos (IEEPA). Durante el trimestre, Deckers recibió 46 millones de dólares en devoluciones, además de tres millones en intereses asociados. Las devoluciones se contabilizaron como una reducción del coste de las ventas y los intereses como un incremento de otros ingresos. El beneficio neto de estos conceptos elevó tanto el margen bruto como el operativo en aproximadamente 310 puntos básicos y aportó unos 0,28 dólares al beneficio diluido por acción después de impuestos.

La revisión de las previsiones anuales refleja una perspectiva más moderada sobre la evolución comercial de sus principales marcas. Deckers espera ahora cerrar el ejercicio fiscal 2027 con unas ventas netas consolidadas de entre 5.700 y 5.725 millones de dólares, frente al rango anterior de 5.860 a 5.910 millones. Para Hoka, la compañía prevé un crecimiento porcentual de un dígito alto, frente a la anterior expectativa de un avance de dos dígitos bajo. En Ugg, anticipa ahora un incremento de un dígito bajo, frente al crecimiento de un dígito medio previsto anteriormente.

Pese a esta reducción de las expectativas de facturación, Deckers ha elevado sus objetivos de rentabilidad. El margen bruto previsto se sitúa ahora en torno al 58,5% de las ventas netas, frente a la estimación anterior de algo más del 56,5%. Los gastos de venta, generales y administrativos representarán aproximadamente el 35,5% de las ventas, frente al 35% previsto previamente, mientras que el margen operativo se situará en torno al 23%, por encima de la anterior previsión de algo más del 21,5%. La tasa fiscal efectiva se mantiene en el 23%.

El presidente y consejero delegado de Deckers, Stefano Caroti, atribuyó el resultado trimestral a la disciplina en la gestión del mercado y al control de gastos en un entorno de consumo complejo. De cara a la segunda mitad del ejercicio fiscal, señaló que la empresa está tomando medidas para reforzar la conexión con los consumidores, mejorar la ejecución comercial y concentrar recursos en las principales oportunidades de crecimiento. Caroti mantiene su confianza en el potencial internacional de Hoka y Ugg y en la capacidad de ambas marcas para generar crecimiento sostenible y valor a largo plazo.