Adidas eleva su previsión de beneficio operativo para 2026 hasta los 2.500 millones

Adidas cerró el tercer trimestre de 2026 con resultados superiores a las expectativas del mercado y revisó al alza sus previsiones de beneficio para el conjunto del ejercicio. Entre julio y septiembre, las ventas netas alcanzaron los 7.252 millones de euros, un 9% más que en el mismo periodo del año anterior y un nuevo récord trimestral. A tipos de cambio constantes, el crecimiento fue del 7%. La cifra también superó las previsiones de los analistas, que situaban los ingresos en una media de 7.220 millones de euros.

La rentabilidad avanzó a un ritmo superior al de las ventas. El beneficio operativo aumentó un 37%, hasta los 1.008 millones de euros, el nivel trimestral más elevado de la historia de la compañía. Las estimaciones del mercado apuntaban a una horquilla de entre 800 y 900 millones. Por su parte, el margen bruto mejoró 2,5 puntos porcentuales, hasta el 54,3%.

Uno de los factores que contribuyeron a esta evolución fue la devolución de aranceles en Estados Unidos. Adidas recibió durante el trimestre la mayor parte de las reclamaciones presentadas y contabilizó un reembolso de aproximadamente 200 millones de euros, que tuvo un impacto positivo en el margen bruto. La compañía también atribuyó la mejora a la buena evolución de las ventas a precio completo, mientras que las fluctuaciones desfavorables de las divisas actuaron como elemento negativo.

Tras estos resultados, Adidas mantiene su previsión de crecimiento de los ingresos a tipos de cambio constantes, situada entre el 9% y el 10% para 2026, pero mejora sus perspectivas de beneficio operativo. La compañía calcula que el rendimiento superior al previsto de su negocio aportará alrededor de 100 millones de euros adicionales y que el efecto de las devoluciones arancelarias sumará otros 200 millones.

La revisión se produce después de que Adidas ya mejorara sus previsiones de ventas al presentar los resultados del segundo trimestre. En aquel momento, la empresa elevó su expectativa de crecimiento de los ingresos, desde una previsión anterior de avance de un solo dígito alto, pero mantuvo su objetivo de beneficio operativo en 2.300 millones de euros.

No obstante, el grupo ha decidido reinvertir aproximadamente 100 millones de euros durante el cuarto trimestre en iniciativas destinadas a mejorar su apalancamiento operativo futuro, en línea con los objetivos de rentabilidad a medio plazo que ya había comunicado. Como resultado, Adidas prevé cerrar 2026 con un beneficio operativo de alrededor de 2.500 millones de euros, frente a los 2.300 millones estimados anteriormente. Sin esta reinversión adicional, el impacto conjunto de la mejora operativa y las devoluciones arancelarias elevaría el potencial de beneficio hasta unos 2.600 millones.

El consejero delegado de Adidas, Bjørn Gulden, destacó que el grupo había registrado sus mejores cifras trimestrales tanto en ingresos como en beneficio operativo. El directivo atribuyó los resultados a la fortaleza de la marca, el producto y los equipos, así como a la inversión en marketing, que, según explicó, ha reforzado el atractivo internacional de Adidas y su conexión con los consumidores.

Gulden también señaló que las inversiones en innovación están contribuyendo al crecimiento rentable de categorías como fútbol, running y training. En paralelo, las nuevas colecciones textiles desarrolladas por los equipos de diseño y desarrollo están registrando una elevada demanda internacional y respaldando el negocio de estilo de vida.

El directivo reconoció, sin embargo, que el segmento de calzado de estilo de vida atraviesa un momento complicado, principalmente por el exceso de inventario y el elevado nivel de descuentos en el mercado. Adidas confía en que esta situación se normalice, aunque Gulden subrayó que la compañía no pretende maximizar los resultados a corto plazo, sino reforzar las bases de un crecimiento sostenible y rentable y mantener el foco en sus objetivos a medio plazo.

La estrategia también pasa por reforzar la proximidad al consumidor y la adaptación a las culturas locales. Gulden defendió la importancia de dar autonomía a los equipos de cada mercado para responder mejor a las necesidades de los consumidores y los deportistas, y destacó el papel de las personas como uno de los principales activos de la compañía.