Pese a cumplir expectactivas, advierte tensiones por los aranceles

Lululemon ha iniciado su ejercicio fiscal 2025 con unos resultados por encima de las expectativas. En el primer trimestre, finalizado el 4 de mayo, la compañía alcanzó unos ingresos de 2.400 millones de dólares, lo que supone un incremento del 7,3 % respecto al mismo periodo del año anterior (8 % en moneda constante), superando su previsión que oscilaba entre 2.330 y 2.350 millones.

El canal retail impulsó este crecimiento con un alza del 8 %, gracias a la apertura neta de 59 tiendas en un año, hasta un total de 770 establecimientos y un aumento del 14 % en superficie comercial. El canal digital también mostró fortaleza, con un crecimiento del 6 % y una aportación del 41 % sobre el total de ingresos.

Los márgenes brutos mejoraron en 60 puntos básicos, situándose en el 58,3 %, por encima de lo previsto. Esta mejora se atribuye a menores costes de producto, menos deterioros y descuentos más controlados, que compensaron el encarecimiento del transporte aéreo y el impacto negativo del tipo de cambio.

En términos operativos, el beneficio operativo aumentó un 1,4 % hasta los 438,6 millones de dólares, mientras que el margen operativo bajó hasta el 18,5 %. El beneficio neto fue de 314,6 millones, un 2,1 % menos que el año anterior, aunque el beneficio por acción subió de 2,54 a 2,60 dólares gracias a la recompra de acciones.

Por regiones, los ingresos internacionales fueron los protagonistas, con un crecimiento del 19 % (20 % en moneda constante). China destacó con un alza del 22 % en moneda constante, a pesar del impacto negativo del calendario del Año Nuevo chino. En el resto del mundo, el crecimiento fue del 17 %, con buenos resultados en Asia-Pacífico y Europa, incluyendo nuevos puntos de venta en Dinamarca y Turquía. En América del Norte, los ingresos subieron un 3 %, con Canadá avanzando un 9 % y EE. UU. mostrando signos de recuperación (+2 %). A nivel de categorías, las ventas crecieron un 8% en hombre y accesorios, y un 7% en mujer. 

El CEO, Calvin McDonald, destacó los avances logrados en eficiencia tras los cambios organizativos en el área de producto, así como el potencial de crecimiento en sus cinco grandes áreas: yoga, running, entrenamiento, golf y tenis. También subrayó el éxito de las campañas de marca, como la celebración del 10º aniversario de Align o los eventos organizados en festivales y ciudades clave para reforzar la comunidad y el vínculo con sus consumidores.

Pese a los buenos resultados operativos, el anuncio de nuevas inversiones y el impacto previsto de los aranceles llevó a la compañía a revisar ligeramente a la baja su previsión anual de beneficios, lo que provocó una caída de sus acciones cercana al 20 % en la jornada del viernes 6 de junio.